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三年期將至 首批6只戰略配售基金折價漸收斂

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三年封閉期將至,首批6只CDR戰略配售基金成色幾何?Wind數據顯示,截至5月25日,6只CDR戰略配售基金成立以來的凈值平均增長率為18.44%,平均年化收益率為5.98%。就折溢價來看,6只產品的折價空間正快速收斂。

2018年6月6日,南方基金、華夏基金、易方達基金、嘉實基金、匯添富基金、招商基金等6家基金公司的封閉3年期戰略配售靈活配置混合基金正式獲得批文,當時是為迎接獨角獸企業回歸A股發行CDR(中國存托憑證)而推出的創新產品,被市場稱為獨角獸基金或CDR戰略配售基金。當年7月6日,6只戰略配售基金成立。

如今,再有一個多月,上述6只基金即將打開申贖。具體來看,自成立以來,截至5月25日,匯添富3年戰略配售累計單位凈值最高,為1.2627元,平均年化收益率達到8.30%。嘉實3年戰略配售、招商3年戰略配售、易方達3年戰略配售的累計單位凈值分別為1.2302元、1.1720元、1.1634元,也有戰略配售基金凈值為1.1150元。

據某基金銷售人士介紹,在成立之初,這6只基金費率都相當低廉,認購費0.6%,管理費每年0.1%,托管費每年0.03%,不足普通基金的1/10。且基金管理人均為業內頭部基金公司,有些甚至增配知名債券基金經理管理,6只CDR戰略配售基金當時被視作“固收底倉+看漲期權(CDR配售)+超低費率”的定期債基。

但由于當年CDR未能如期推出,后期這幾只基金定位更類似于債基,僅配有少量權益倉位。整體來看,對于大部分CDR戰略配售基金來講,股票倉位與收益率情況有明顯的正相關關系。

截至今年一季度末,6只產品平均持股占比為23.50%。其中,股票持倉最高的匯添富3年戰略配售持股占比33.82%,4只基金持股占比在20%-25%之間,持股占比最低的是易方達3年戰略配售,為17.41%。

多位業內人士表示,這種創新試點類產品虧錢概率不大,但不確定性也很強,且因為流動性不足,場內一般會出現折價交易。此前曾一度折價至5%,對于低風險的穩健投資者而言,參與后可獲得一定安全墊。

但隨著打開期漸近,其折價率也在快速收斂。Wind最新數據顯示,截至5月25日,目前6只CDR戰略配售基金平均折價率為1.25%,折價優勢并不明顯。具體來看,匯添富3年戰配配售折價率最高,為1.72%;華夏3年戰略配售折價率最低,為0.98%。

上述基金銷售人士提示,近期6只基金場內交投都相當活躍,場內交易價格不斷攀升。前期在大幅折價時買入的投資者,可考慮逐漸“落袋為安”。后期有意買入的投資者,需警惕追高的風險。

責任編輯:徐丹寧
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